На фьючерсном рынке количество купленных контрактов (LONG) всегда равно количеству проданных (SHORT). На каждого покупателя есть продавец. Но качество этих позиций кардинально отличается.
Разница заключается в том, кто именно держит позицию: крупный институциональный капитал (Хедж-фонды, Банки, Маркет-мейкеры) или обычные частные трейдеры (Толпа).
Ловушка для толпы
Рыночная психология частных трейдеров предсказуема: они обожают ловить "развороты". Если актив безоткатно растет несколько дней подряд, толпе кажется, что "выше уже некуда", и она начинает агрессивно шортить (продавать) инструмент, надеясь поймать вершину. Институционалы (Юридические лица) торгуют строго иначе — они встают по тренду и накапливают LONG.
Обратите внимание на график выше. Smart Money держат подавляющее большинство длинных позиций (850k), в то время как физические лица застряли в шортах (280k против 120k лонгов).
Что такое Шорт-Сквиз (Short Squeeze)?
Когда толпа массово шортит актив, каждый их SHORT имеет защитный стоп-лосс (ордер на покупку), расположенный чуть выше текущей цены. Как только крупный капитал толкает цену вверх, эти стопы начинают срабатывать.
Срабатывание тысяч стоп-лоссов шортистов означает массовую покупку актива по любой цене ("по рынку"). Это порождает лавинообразный, агрессивный взлет цены, который невозможно остановить. Маркет-мейкер об эту "ракету" спокойно фиксирует свою прибыль.
Индекс Концентрации (Кто сильнее?)
Как понять, что юридические лица в отчете — это действительно пара крупных "Китов", а не тысяча мелких конторок? В модуле "Баланс Сил" iQuant рассчитывает Индекс Концентрации.